上半年热浸塑钢管建设投资同比增长

热浸塑钢管产业是生产终端制造业的重要原材料，从热浸塑钢管消费趋势的角度，可以准确判断下游制造业的发展。上个月粗钢产量下降，高炉和减产政策逐步实施。上个月粗钢产量达到8679.0万吨，比上年下降8.40%。8月，中国热浸塑钢管工业协会重点统计粗钢产量为204.39万吨，比上年下降4.4%；20个城市的五大品种库存为1191万吨，比上年减少12万吨。在建筑材料方面，受限产限电政策的影响，基本上在减产的基础上，供需预期会促进价格上涨。山东、河南、安徽、山东等地相继出台限产政策。此外，由于华北和西南地区的电力限制，建材供应明显减少。与6月底相比，螺纹钢和山东的钢材供应大幅下降。另外，从7月中旬开始，由于供应下降的影响，库存提前进入库通道，比预期的库存拐点提前3周左右，比往年淡季的累库周期减少3-4周，数据整体乐观，提振市场情绪。总的来说，基于良好的后期供求预期，价格呈上升趋势。上个月热卷价格波动上涨，主要原因是国内限产预期持续加强。上个月热卷基本情况不容乐观。虽然产量明显下降，但淡季消费没有好转，社会库存累，部分行业甚至弱于去年；上个月，为了配合限产，部分国企停止了出口报价，但后期没有好转，部分企业停止了出口报价，对价格上涨的支撑较弱。但本月各省市相继出台限产文件，首批与之匹配的钢厂多为大型国企，不断强化限产预期，而需求方基于对后期“金九银十”的预期，热卷价格上涨，利润大幅提升。

上个月装置集中检修，短期供应收缩，化工价格上涨。上个月工业供给指数比上月下降5.11%，比上年增长32.14%。就聚乙烯而言，本月国内聚乙烯市场价格波动上涨，月初主合约高位整理，企业出厂价部分上涨，但市场成交有限，价格涨幅不大。中期，国内装置集中大修季节尚未结束，浦城清洁能源、久泰能源、中煤蒙大装置开始停车大修，而浙江石化二期装置延期投产，市场供应压力尚可，价格开始上涨。入市后期，聚乙烯市场以震荡为主，期货市场大幅上涨，提振了现货市场情绪。上游供应商提高部分出厂价，贸易商提高报价，整体交易可以接受。然而，随着期货价格的上涨，现货价格仍然大幅上涨。上个月丙烯酸市场价格保持先低后高的趋势，淡季趋势明显，盘面上涨主要是由甲醇、煤炭驱动，上游煤化工厂检修，短期供应收缩，期货价格反弹。月末价格保持高位波动趋势，煤炭供应紧张导致煤炭价格持续高位，进而生产成本上升，PP盘不断上涨，现货价格迅速上涨，但现货跟随现货涨幅有限，整体跟随涨幅为50-100元/吨。下游处于季节性需求淡季，企业订单变化不明显。厂家暂时没有备货意向，只需要补货。PP成本支撑高，库存持续。

库存需求提前释放，热浸塑钢管建设投资收窄，上个月国内挖掘机销量连续四次下降。

由于资金短缺，上个月新开工面积大幅下降，拖累1-上个月新开工增速进入负区间。上个月，建筑业供应指数同比下降19.04%，环比下降30.03%。1-7月，房地产开发企业建设面积89180万平方米，比上年增长9.0%。建筑竣工面积118948万平方米，下降0.9%；建筑竣工面积41782万平方米，增长25.7%。本月，上个月新开工面积和新开工面积分别比上月下降47%和34%，其中新开工面积仅为17660万平方米，比上年同期下降21.5%和12.6%，拖累前7月新开工面积增长47%和34%。新增贷款的下降主要受资金影响。在三条红线下融资方融资成本持续上升的同时，各地住房相关信贷的收紧也延长了房企的销售支付周期。今年以来，全国房地产企业资金增速连续7个月下降。因此，在资金压力下，房地产企业重拾建设特别是新开工计划和进度的审慎态度，减缓建设重点地区建设安全投资已成为普遍做法。雨水持续，施工现场开工率低，上个月建材供应环比持平。上个月建材供应指数比上个月下降1.98%，比上个月下降14.54%。根据CentralInstitute对全国29个省级行政区506个搅拌站的调查数据，7月底，全国搅拌站平均产能利用率为15.63%，比上个月低14.9%。总体而言，上个月华东、华南地区持续阴雨天气，施工现场开工率低，混凝土搅拌站产能利用率持续下降。8月份雨天减少，施工现场开工率上升，预计8月份全国搅拌站产能利用率将停止下降。供应量方面，截至7月30日，据百年建筑网调查，熟料企业运营率和产能利用率显示，全国熟料窑线平均运营率为77.14%，比上月增长10.7%。7月，华北和西北错峰生产结束，华南和西南水泥窑线企业停窑维修计划结束，水泥窑线运行率明显上升。8月份，华北部分地区受环保影响，水泥企业可能被迫停窑，但停窑时间较短，预计8月初全国熟料生产线运行率或波动。

在热浸塑钢管建设建设方面，1-7月热浸塑钢管建设投资同比增长4.6%，同比增长0.9%，比1-6月下降1.5个百分点。在需求方面，2021年上半年，热浸塑钢管建设项目的招标和施工进度受原材料等大宗商品价格上涨的影响，热浸塑钢管建设项目速度放缓，热浸塑钢管建设投资增速下降。资金方面，特殊债券发行节奏的延迟和特殊国债的取消是1-7月热浸塑钢管建设投资资金萎缩的主要原因，2021年以来特殊债券流向热浸塑钢管建设的规模也在下降。1-7月新增普通债券规模同比下降0.2%，对热浸塑钢管建设投资增长的贡献有限。上半年，城市投资债券净融资规模进一步萎缩，同比下降12.6%。非标准规模继续收缩，热浸塑钢管建设投资比例处于历史低位，不断拖累热浸塑钢管建设投资。国家一般公共预算支出中与热浸塑钢管建设相关的财政支出弱于整体增长，政策预算中的教育支出等民生领域。

房地产方面，1-7月全国房地产开发投资84895亿元，同比增长12.7%，比1-6月缩小2.3个百分点，比2019年1-7月增长16.5%。上个月开发投资12716亿元，比上个月下降28.8%。其中，2020年增长1.4%，2019年增长13.2%，比上个月下降4.6个百分点，增长1.8个百分点。上个月投资规模环比下降，同比和累计同比增速大幅收窄的原因是建安投资进一步萎靡不振，土拓投资持续走低。一方面，在融资和信贷双重紧缩的环境下，以房地产开发商新开工为代表的建安投资在上个月进一步收缩，房屋竣工进度短期内失去投资支撑；另一方面，上个月土地购买面积和土地成交价格同比下降。因此，在这两个因素下，全国房地产开发投资增速进一步下降。